엑손모빌 배당금, 41년 연속 인상

엑손모빌에 대한 배당 투자는 안전하고 괜찮은가에 대한 생각이 들어 정리를 해보고자 한다.

엑손모빌, 41년 연속 배당금을 인상.

 

엑손모빌과 배당금

• 이 회사는 세계 최고의 배당금 지급 종목 중 하나이다. 작년에는 149억 달러의 배당금을 지급하며 세계 3위를 차지했다.  1위는 마이크로소프트 그 다음은 애플 순이다.
• 2024년 1분기 동안에는 약 38억 달러의 배당금을 지급하였다.

 

배당금 지급 원칙

1. 엑손모빌의 일관된 자본배분 접근법

• 이 회사의 CFO인 Kathy Miells는 "무엇보다도, 우리는 더 일관된 주식 환매 프로그램뿐만 아니라 배당을 통해 주주 수익을 높이고 주주들에게 현금을 돌려줄 수 있는 가상 사이클을 만드는 궁극적으로 장기적인 수익과 현금 흐름 증가를 주도하는 사업에 투자하고 있는지 확인하고자 합니다. 이것이 첫번째입니다." 라고 말했다.
• 이렇듯이 엑손모빌의 경영진은 배당금의 원칙을 강조하며 투자자들에게 장기적으로 수익과 안정적인 현금 흐름 창출하기 위해 노력하는 모습을 보이고 있다.
• 회사의 사업 계획은 2019년 실적 및 상품 가격 기준에서 2027년까지 실적을 두 배로 늘리는 것을 목표로 하고 있다고 한다.예를 들어, 낮은 자산에 투자를 집중하며 높은 수익률를 추종한다고 한다. 

 

 

 

 

 

• 수익과 현금 흐름이 증가함에 따라 배당금과 자사주 매입 증가 : 지난해 배당금 149어 다러, 주식 환매 174억 달러 등 동종업계 최고 수준인 324억 달러를 지급하여 41년 연속 배당금 인상하였다. 

2. 배당금은 지속 가능해야하고, 경쟁력이 있어야 하며 그리고 성장해야한다.

• 배당금 지속 가능성 세 가지 요인 : 업스트림, 미드스트림, 다운스트림등으로 통합된 비즈니즈 모델이다.
• 저탄소 에너지에 투자하여 미래 성장을 주도하고 있다.
• 현재 배당 수익률은 S&P500의 두 배 이상이다.

3. 배당금은 계속 인상할 것이다.

• 2027년까지 수익 성장이 가시화됨에 따라 엑손모빌은 배당금을 계속 늘릴 수 있다.
• 주식 환매 프로그램은 발행 주식을 꾸준히 감소시켜 배당금 인상에 요인이 될 수 있다.

투자가치의 이유

• 2019년 이후 회사의 대부분의 자원은 가이아나의 해양 유전 탐사 및 생산뿐만 아니라 미국 남서부 페름기 유역의 셰일 오일 생산량을 극대화하는데 전념하고 있다. 이는 추출과정에서 비용을 최소화하는 동시에 두 프로젝트의 회수 가능 매장량을 늘렸다.
• 2019년부터 페름기 유역의 셰일오일 생산량을 두배로 늘렸다. 파이오니어 리소스의 600억 달러 매입 인수 결정을 통해 2027년까지 기존 전 세계 생산량의 거의 절반을 차지하는 하루 200만 배럴로 4배 증가할 것으로 예상된다.
• 페름기 유역의 많은 유정의 손익분기점은 약 35달러이다. 이는 회사가 현재의 풍부한 현금 흐름 수준을 미래에도 잘 유지할 수 있도록 보장할 것이다.
• 세계 석유 수요는 수십년 동안 계속 증가할 것이다. 유럽의 석유 메이저인 BP와 SHELL은 모두 녹색 에너지의 가장로서 대체 에너지 프로젝트보다 화석 연료 생산 쪽으로 자원 할당을 전환했다. 예상되는 인공지는 데이터 센터의 방대한 전력 수요는 재생 에너지만으로는 충족할 수 없는 전력 수요를 증가시킬 것이다. 

배당 정보

배당 수익률	연간 배당금	배당 성향	5년 배당CAGR	배당 성장	주당 배당금	배당 주기
3.22%	$ 3.80	42.51%	2.55%	25년	$ 0.95	분기 배당

• 연 배당 수익률 3.22%으로 연간 배당금 3.8달러이다.
• 5년 평균 배당 성장률은 2.55%로 물가 상승률과 비슷한 수준이다.
• 분기 배당으로 3,6,9,12월 배당금을 지급한다.

	2020년	2021년	2022년	2023년	2024년
연간 배당금	$ 3.48	$ 3.49	$ 3.55	$ 3.68	$ 3.80

• 지난 5년 동안 연간 배당금은 3.48달러에서 3.80달러로 0.32달러 인상되었다.
• 10년전 2.46달러의 배당금 지급했을 때보다는 1.34달러 증가한 54%로, 10년 연평균 성장률은 약 4.4%인 것을 알 수 있다. 이는 지난 5년 동안은 배당금 인상 폭이 적었다는 것을 의미한다.

 

투자 정리

엑손모빌은 최고의 배당 투자 종목 중 하나인 것은 분명할 것이다. 지속적인 주식 환매 프로그램으로 인해 발행 주식이 감소한다면 향후 몇년 뒤에는 지금보다 배당금이 더욱 높아질 수 있는 기회가 있다고 생각한다.

 

엑손모빌은 지난 과거부터 안정적인 사업모델을 통해 사업의 매출이 증가함에 따라 주주환원정책과 더불어 안정적인 현금흐름을 만들어 주는 회사였다. 석유 사업의 부진을 벗어나기 위해 노력하는 모습과 주주 친화적인 경연진의 행동을 비추어 보면 투자의 가치를 찾을 수 있다고 생각한다.

 

그러나, 석유와 셰일가스에 대한 투자는 신중할 필요가 있다고 생각한다.

 

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